디지털 치료제 개발 활발해지고 있다는 소식입니다. 

치료 영역 확대 데이터 수집, 인허가 등 제도가 보안이 필요하다고 판단됩니다. 

디지철 기술이 발달하면서 의료 산업의 패러다임도 변화하고 있습니다. 

특히 게임이나 애프릴 케이션 등을 통해 질병을 치료하는 디지털 치료제(DTX) 분야가 빠르게 성장하고 있다고 합니다. 

DTX는 기존 의약품 등과 병용해 치료효과를 높이는 한편 환자 맞춤형 정밀 치료를 제공할 수 있다는 장점이 있습니다. 

개발비용이나 부작용도 상대적으로 적습니다. 

다만 국내에서 DTX가 개발되고 상용화되기엔 시간이 걸리 것이라는 전망이 많습니다. 

디지털 관련 규제를 고려한 인허가 제도나 건강보험 급여 적용 등 새로운 제도가 필요해서입니다. 업계에선 디지털 치료에 맞는 정책과 지원이 필요하다는 목소리가 높습니다. 

DTX는 게임 이난 앱, 가상 현시(VR)등 소프트 웨어를 기반을 질병을 관리하고 치료하는 기술을 말하며 

환자를 직접 치료한다는 점에서 기존 헬스케어 의료기기와 다릅니다. 

일반 소비자를 대상으로 한 건강 증진용 앱 등과 달리 DTX는 치료 개입 효과의 유효성을 반드시 입증해야 합니다. 

또 개발 단계에서도 의료기기로서 허가나 보험적용을 고려해야 합니다. 

DTX가 주목 는 것은 기존 의약품을 대신해 새로운 치료 방법을 제시할 수 있어서입니다. 현재 개발 중인 대부분의 DTX는 전류나 자기장 등의 에너지를 통해 뇌 또는 신경을 자극해 치료 효과를 높이는 기술을 활용합니다. 

기존 경구제와 주사제 등 의약품으로는 치료하기 어려운 난치병을 DTX를 통해 극복할 수 있을 것이라는 기대가 높습니다. 여기에 기존 의약품보다 부작용이 적다는 것이 전문가들의 시각이라 합니다. 

개발비용도 저렴하과 DTX는 소프트 웨어를 활용해 개발할 수 있는 만큼 개발 기간과 비용이 상대적으로 적게 듭니다. 보통 신약개발을 위회선 평균 10년 이상, 2조 원 이상의 비용이 소요됩니다. 반면 DTX의 경우 평균 4년, 30억~200억 원 정도의 개발비용이 드는 것으로 알려져 있습니다. 

지속적인 모니터링과 데이터 분석이 가능하다는 점도 장점입니다. 

DTX는 한바 너 설치한 프로그램을 통해 환자의 상태를 실시간 지속적인 게임으로 치료 효과를 높이고 맞춤형 정밀 의료로 나아갈 수 있는 셈입니다. 

※기존 치료제와 디지털 치료제와 비교

특히 전 세계적으로 DTX 시장이 커지면서 치료 적용 범위도 커기도 있습니다. 

기존 DTX는 우울증이 난 치매 같은 정신질환이나 신경질환 영역에 국한돼 있었습니다. 그라나 최근 DTX 개발은 당뇨병, 암, 천식 등 여러 분양로 확대하고 있습니다.

지난 2011년 이스라엘 제약사 노보 큐어의 전자 종양 치료기술이 미국 식품의약국(FDA) 승인을 받았습니다. 글라소 스미스클라인(GSK)은 오는 2023년 류마티스성 관절염 전자 약을 출시할 계획입니다. 

국내 제약 바이오 기업들도 여러 분야의 DTX 개발에 나서고 있습니다. 리메드는 국내 DTX분야의 선두주자입니다. 

리메드는 비침습 자극 방식으로 뇌질환, 근육 통증 등 질환 치료와 미용을 목적하는 DTX를 개발하고 있습니다. 지난달 독일 짐머 향과 234억 원 규모의 에스테틱 공급계약을 체결해 주목을 받았습니다. 

뇌과학 전자 약 플랫폼 기업 와이브레인은 최근 우울증을 치료하는 전자 약 마인드 스팀이 출시하였다는 소식이고 우울증의 원인인 전두엽 기능 저하를 미세한 전기로 자극해 치료하는 방식입니다. 

지난 4월 식품 의약품 안전처의 시판 허가를 받았다고 합니다. 

대형 제약들의 지분 투자 등의 방식으로 DTX시장의 진출하고 있습니다. 한독은 스트느엄 웬트에 30억 원 규모의 지분 투자를 단행, 알코올 중독과 불면증 디지털 치료제 공동개발에 대한 전략적 파트너 쉽을 체결했습니다. 

한미약품의 지주사인 한미 사이언스는 코로나 19 디지털 치료제 개발을 위한 광속 TF를 설치했습니다. 

또한 DTX 개발 기업 헤링스에 40억 원 규모의 지분을 투자해 디지털 치료에 속도를 내고 있다고 합니다. 

업계에선 DTX시장이 더욱 빠르게 선장 할 것으로 보고 있으며 코로나 19를 기점으로 바이오 및 디지털 헬스케어 산업이 빠르게 선장하고 있어서입니다. 

현재 의약품과 의료기기의 경계는 점점 허물어지고 있습니다. 글로벌 시장 조사기관 프로스트 앤 설리번에 의하면 전 세계 DTX시장은 2018년 21억 달러 (약 2조 원)에서 연평균 19.9%씩 성장해 2026년에 96달러 (약 11조 원)에 이를 것으로 전망합니다. 

다만 아직 국내에선 DTX활성화를 위해 해결해야 할 과제가 많습니다. 

DTX는 개발과 허가에 있어 데이터 보안 등 디지털 관련 규제를 고려해야 합니다. 

건강보험 급여 적용을 위해서도 기존 의료기기나 의약품과는 다른 디지털 맞춤 평가체계가 요구된다고 합니다. 식약처는 지난해 디지철 치료기기 허가, 심사 가이드라인을 발표했지만 아직까지 DTX의 건강보험과 관한 별도가 기준은 없는 상태입니다. 

코로나 19를 경험하며 세계적으로 비대면 의료와 디지털 의료에 대한 관심과 수요가 급증하고 있고 디지털 치료제의 경우 기기에 따라 목적이나 사용법, 성능이 모두 다르기 때문에 맞춤형 평가 및 허가 시스템이 필요하다고 합니다. 이어서 국내 디지털 치료의 혁신을 위해 데이터 수집이나 인허가 등에 있어 제도적 개선이 필수라고 강조했습니다. 

카카오 뱅크에 이어 단숨에 금융주 2위로... 

카카오페이 성공적 데뷔로 시총 13위까지 직행하였으나 아쉽게도 사상은 불발되었습니다. 

이번 올해 마지막 기업공개(ipo) 대어로 여겨지던 카카오페이가 인상적인 주식 시장 데뷔 신고를 하였습니다. 

공모가 2배로 시초가 형성 후 상한가로 마감하는 (따상)에는 실패하고 말았습니다. 카카오 뱅크에 이어 단숨에 금유 주 이인자 자리에 올랐습니다. 

한국거래소에 따르면 이날 증시에 입성한 카카오페이는 공모가 9만 원 대비 2배 높은 18만 원에 시초가를 형서하였고 

거래 초반 매수 주문에 쇄도하면서 장중 한때 28% 가까이 오르는 모습이라 보였으나 상승폭을 반납하면 들랑글 거듭하였고 시초 대비 7.22% 오른 19만 3000원에 거래를 마쳤습니다. 

1. 카카오 페이 상장 첫날 모습

카카오페이 상장 첫날 시가총액은 종가 기준 25조 1609억 원으로 현대모비스, 크레프톤, KB금융, SK이노베이션, SK텔레콤 등을 줄줄이 제치고 코스피 시종 순위 13위에 자리를 차지했습니다. 

금융주로는 카카오 뱅크에 이은 2위로 등극하는 모습을 보였습니다. 

상장 첫날 양호한 출발을 보인 카카오페이는 향후 대규모 패시브 자금 유입을 기대할 수 있는 코스피 200 특례 편임 가능성을 높였습니다. 

2. 증권가 평가 의견 

2-1. DB금융투자

신규 산장 종목의 경우 첫 거래일로부터 15 영업일 동한 코스피 전체 보통주 종목 중 시가총액 상위 50위 이내에 들면 특례 편인 조건을 갖추게 된다는 설명으로 했습니다. 

이날 카카오페이 데뷔전에선 특히 기관투자자들의 조력이 돋보였다고 하며 이날 외국인과 개인은 3000억 원 가까이 매도하였으며 기관은 그 이상 물량을 사들였습니다. 

특히 연기금 2300억 원이 넓은 실탄을 집중시키며 순매세를 주도했습니다. 

보험과 투자신탁 업권도 1000억 원에 육박하는 물량 사들이며 지원사격에 나섰다는 평가입니다. 

2-2. 기관투자자 들의 모습

기관 투자자들의 순애보는 이미 입증된 바가 있으나 앞서 국내외 기관 1545곳이 참여한 카카오페이 수요 예측에서 획득한 공모 물량을 최소 한 달에서 6개월까지 유통시키지 않겠다고 확약한 의무보유확약 비율은 70.44%로 최근 7년 간ㄴ IPO 나섰던 기업 중 가장 높은 수치를 기록한 바 있습니다. 

한편 코스피 새재기로 출발하는 카카오페이는 국민대표 금융 플랫폼으로서 지속 가능한 성장성을 입증하겠다는 포부를 내비치고 있습니다. 

2-3. 카카오 대표 포부

카카오페이 대표는 이날 서울 여의도 한국 거래소에서 열린 카카오 페이 상장기념식에서 카카오 페이는 이제 전 국민의 생활 금융 플랫폼으로 한번 더 도약하는 발판 위에 서 있다고 말하였으며 

국민 플랫폼이라는 이름이 어울리도록 원칙과 신뢰를 지키는 투명한 경영, 사용자 중심의 금융혁신, 다양한 금융기관 및 가맹점과 동반 상생, 국내를 넘어 세계로 도약하는 지속 가능한 성장을 보여드릴 것을 약속한다고 말하였습니다. 

  미국 FOMC 회의에서 테이퍼링 규모, 금리 인상 시기 주목 상승하는 인플레이 압력에 금리 인산 시계가 빨라질 듯합니다. 과연 어떻게 될지 알아보도록 하겠습니다. 

이번 주 금융 시장의 이목이 집중되고 있습니다. 바로 미국의 경제환경에 쏠릴 전망입니다. 

제롬 파원 연방준비 제도 의장이 공언했던 테이퍼링(자산 매입 축소)의 시작과 규모를 결정하나는 연방공개시자위원회(FOMC) 회의가 이번 주에 열리기로 되어 있습니다. 

1. 미연준의 테이퍼링 규모와 기준금리 인상 시기에 대한 시그널

그간 파월 연준 의장은 테이퍼링과 기준금리 조정은 별개라는 입장을 맑혀왔는데 최근 글로벌 공급망 대란으로 인해 미국 선 당세가 주춤한 가운데 인플레이션이 장기화될 가능성이 있습니다. 

기준금리 인상 주기를 당길 것이란 관측도 나옵니다. 31일 금융권에 따르면 미국 염방준비 제도(FED)는 오는 2일과 3일 현제 시각 이틀간 FOMC 회의를 개최할 예정으로...

앞서 지난 9월 FOMC 회의에서 제롬 파월 연준 의장은 11월 회의에서 테이퍼링에 대한 구체적인 계획을 내놓겠다고 시사한 바 있습니다. 

테이퍼링의 시작은 그동안 양적완화 기조를 유지해왔던 미국이 본격적인 긴축에 나선다는 것을 의미합니다. 

그 시작 시기와 규모에 대해 시장의 관심이 쏠리고 있습니다. 

현제 미국은 매달 국채 800억 달러와 MBS(주택저당증권) 400억 달러를 매입하면서 시자에 유동성을 적극 공급하고 있습니다. 원화로 환산하면 매달 140조 원에 달하며 이 같은 규모를 점진적으로 줄여 중장기적으로 양적완화를 종료하게 다는 게 미국의 계획이라 합니다. 

일단 시장에서는 매임 규모를 약 150억 달러가량 줄이는 것으로 테이퍼링 규모를 예상 중입니다. 

시장에서는 이번 FOMC에 서는 테이퍼링 계획에 대한 구체적인 방안을 앞두고 본격적인 시행은 내년부터 시작될 것이란 관측이 높았지만 이를 앞당겨 당장 내달부터 시행할 가능성도 배제하기 힘들다는 관측도 나오고 있습니다. 

이와 동시에 주목되는 것은 미국의 기준 금리 인상시기인데 그간 제롬 파원 연준 의장은 테이퍼링의 시기와 기준금리 인상시기에는 별개로 가는 정책이라는 방침을 고수했습니다. 

이에 시장에서는 미국이 기준금리를 올리는 시기는 내후년부터 본격활 될 것이란 관측이 많았습니다. 

하지만 최근 글로벌 공급망 대란, 고공 행진하는 원자재 가격에 기인한 인플레이션 압박 상승 등으로 인해 조기에 금리를 인상시켜 경제 정상화에 나서야 한다는 목소리도 높아지고 있습니다. 

특히나 미국의 3분기 GDP 성장률이 크게 하락하면서 금리 인상 압박을 높이는 요인이 될 가능성을 배제하기 힘든 상황이며 이와 관련 최근 미국 삼무부는 미국 3분기 GDP 증가율이 2.7%를 기록했다고 밝혔습니다. 

전분기 6.7%에 비해 크게 낮아진 수준입니다. 

파월 의장이 종전보다 더 매파적인 트탲스를 취할 경우 미국이 내년 2분기부터 기준금리 인상에 나서고 이후 추가로 두 차례 기준 금리를 올릴 것이란 관측이 나오고 있으며 종전에는 내년 말 기준 금리 인상 이후 내후년 추가 인상에 대한 관측이 지배적입니다. 

삼성증권에서 청약 20~30대 비율이 44%가 30~50대라고 합니다. 야간 청약 비중이 68% 달했다고 합니다. 

하반기 기업 공개 대어로 꼽힌 카카오 페이가 기관 투자자 수요 예측에 이어 일반 공모 청약에서도 흥행헤 성공했다는 소식입니다. 

다음 달 증시 뒤에 청신로 보아도 좋을 듯합니다. 

이번 청약에서 투자자10명중 4 벙이 20~30대일 정도로 MZ세대(밀레니얼 +Z세대)의 활약이 돋보였던 것이라 합니다. 

증권사들이 직장인 수요 등을 고려해 청약 시간을 늘린 것도 흥행 성고에 기여했다는 분석이 나오고 있습니다. 

카카오페이 상장 대펴 주관사인 삼성증권에 분석에 따르면 카카오페이의 전채 청약 건수는 182만 건에 달한다고 합니다.  하반기에 대어라는 이름 갑을 걸맞게 올해 IPO시장의 최대 관심사였던 카카오 뱅크(약 186만 건), 현대중공업(약 171만 건)의 청약 건수와 비슷한 수준입니다. 

전체 청약 건수 준 과반에 가까운 81만 7000건(44.8%)은 삼성증권 한 곳에 몰렸습니다. 

삼성증권의 청약 고객을 특성 별로 분석해보면 30대가 26.3%로 가장 많았고 뒤이어 40대(24.1%),50대(20.4%), 20대(17.7%), 60대이상 11.5%) 순으로 나타났습니다. 

20~30대의 합산 비율로 44%로 거의 절반에 이른 것이 눈길을 끌고 있습니다. 

1.금융투자업계

카카오페이가 국내 IPO 사상 처음으로 일반 청약자 모두에게 공모주 물량을 균등하게 배정한 게 상대적으로 자신이 적은 젊은 층에 적극 젖인 투자를 이끌어 낸 것으로 분석하고 있습니다. 

야간 청약 역시 젋은층을 비롯한 투자자들의 참여를 유도했습니다. 

대표 주관사인 삼성증권과, 대신증권, 한국투자증권, 신한금융투자 등 카카오펭 상장에 참여하는 증권사는 4곳은 청약 첫째 날인 25일 오후 10시까지 청약을 받았다고 합니다. 

2. 삼성증권의 경우 

야간 청약을 통해 청약된 건수가 총 12만 건으로 , 첫날 청약건수의 30.8%에 달했습니다. 

특히 우리나라 경제 주축인 30,40,50대의 야간 청약 비중이 전체 야간 청약 건수의 67.6%를 차지하면서 근로 이후 퇴근시간을 활용한 투자 열기를 확이 할 수 있었다는 게 삼성증궈너 측의 평가입니다. 

하반기 들어 증시가 박스권을 갇히며 공모주 열품 역시 잠시 주춤했던 것이 사실입니다. 그럼에도 카카오페이와 같은 빅딜에는 여전히 많은 고객이 청약을 신청해 똘똘한 공무주를 선별하는 스마트한 고객이 늘어나고 있는 현상이 목교 되고 있다고 분석하였습니다. 

카카오 뱅크 여수시 자금조 당선 확대를 위해 실제 발행은 미정, 중금리 대출 확대 주담대 재원 활용하기 위한 포석으로 여겨지고 있습니다. 

카카오 뱅크에 관해 새로운 소식이 있어 이렇게 글을 쓰게 되었습니다. 

그럼 자세한 내용 알아보도록 하겠습니다. 카카오 뱅크가 신용 평가사로부터 첫 신용등급 획득을 했다는 소식입니다. 

인터넷 전문 은행으로서는 처음이라 합니다. 

향후 다른 시중은들처럼 여수신 자금 조달을 위한 수단중 하나인 은행채 발행 요건을 갖춘 것으로 당장은 넉넉한 자금 사정과 예대율로 실제 발행에는 내년 이후에나 나설 전망입니다. 

한국 신용평가는 카카오배으이 신용등급 AA+로 부여되었다고 합니다. 

등급 전망은 안정적이라 하고 한국 신용평가원은 신용평가를 실시했고 기존 미공시에서 이날 공시로 전환됐습니다. 

같은 날 한국 기업평가 역시 카카오 뱅크의 신용등급 및 등급 전망을 AA와 긍정적으로 각각 제시했습니다. 

이들은 카카오뱅크의 은행 및 플랫폼 비즈니스 사업 경쟁력, 수익성 개선 추세, 우소한 재무건전성을 높이 평가했습니다. 

신평원은 카카오배으가 4대 시중은행에 이어 5번째로 많은 고객 수와 가계 신용대출 규모를 확보했습니다. 리테일 뱅킹 시한 기평도 최근 기업공개(IPO)를 통한 2조 5000억 원 규모의 유상증자로 자기 자본 규모가 5조 4000억 원대로 지방은행 수준으로 커졌으며 영업기반 확대와 함께 수익성 개선세가 지속될 것으로 봤습니다. 

다만 중저신용자 대출 확대와 주택담보대출 출시 등 사업영역 확대 추이와 함께 정부의 가계부채 규제 영향 등은 리스크 요인으로 지목되고 있는 상황입니다. 

한국 신용평가도 기존 뱅킹 비즈니스 상품에서 이익 창출력이 안정적이겠지만 중 저신용 대출 확대 과정에서 대손비용이 수익성 개선을 제약할 수 있다고 봤습니다. 

현제 중비중인 비대면 주식 담보대출의 혁신성과 모방 난이도에 따른 성장 속도가 중금이 대출 대산 부담 경감과 장기 성장성에 중요한 변수로 작용할 것이란 전망입니다. 

카카오 뱅크가 신용등급을 받으면서 향후 실제로 은행채 발행에 나설지 주목되고 있는 상황이며 

카카오 뱅크는 지난 3월 채권 발행이 가능하도록 표준정관 등을 변경한 바 있습니다. 

은행은 주로 예금을 통한 단기자금을 조달하고 장기자금 조달 시에는 일반 기업들이 회사채를 발행하는 것처럼 은행채 발행을 병행합니다. 정기예금이 줄어들면 수신 확대를 위한 은행채 수요 간 늘 아나 게 되는데 최근 금리 인상 이후 은행 수신이 증가하고 있지만 2%의 파격적인 금리의 수시입출금 통장을 내놓은 토스 뱅크 출범과 함께 수신 유치 경쟁이 격화하는 모습을 보이고 있습니다. 

그동안 카카오 뱅크의 경우에는 수신 중심의 자금조달이 충분해 기존에는 채무증권을 발행하지 않았지만 중금리 대출 확대와 주택담보대출 진출을 위해 중장기적으로 추가 재원이 필요할 것으로 점쳐졌습니다. 

그간 카카오뱅크의 경우 수신 중심의 자금 조달이 충분해 기존에는 채무증권을 발행하지 않았지만 중금리 대출 확대와 주택담보대출 진출을 위해 중장기적으로 추가 재원이 필요할 것으로 점쳐지고 있습니다. 

최근 대규모 IPO에 성공한 만큼 제원이 넉넉한 사황으로 내년 이후 자금 추이에 따라 첫 은행채 발행에 나설 가능성이 높아 보이고 있습니다. 

카카오 뱅크 관계자는 -당장 은행차 발행 계획은 없으며 여수신 자금 조달선을 확대하기 위한 차원이라 설명하고 있습니다. 

한국 신용평가는 보수적인 유동성 관리 정책과 충성도 높은 수신 기반을 고려하면 고유동성 자산 규모를 유지할 것이라면서도 외형 확대로 은행채와 커버드본드 발행을 통해 자본시장 접근성을 개선할 필요성이 증대되고 있다고 말했습니다. 

금융당국은 은행들이 예금들이 예금 범위 안에서 대출을 하도록 예대율을 100% 이내로 규제하고 있으며 은행채는 은행법에 근거해 자기 자본의 5배 이내에서 발행 가능하다고 합니다. 

카카오 뱅크의 경우 수신 잔고가 여신잔고를 크게 앞서면서 예대율이 넉넉한 상황이지만 지난해 말 67%에서 올 2분기 87%선으로 높아지는 추세라고 합니다. 

8년 전 흐지부지된 제도 개선을 다신 재개'독립 손해사정사' 적용 범위 확대 진톤 예상 무자격 손사 근절, 보조인 규정 명확해야 할 것입니다. 

보험의 핵심업무인 보험금 산정을 담당하는 손해사정 재도가 8년이라는 시간을 거쳐 대대적인 개선 작업이 이뤄진다고 합니다. 

금융당국이 2013년 손해사정재도 개선방안을 논의 해 세부과제를 만들고 2013년 하반기와 2014년 상반기 세부과제 시행 일정까지 계획하였지만 시행을 앞두고 흐지부지 되었습니다. 

일반원칙 없이 자율성이 기반해 제도 개선을 추진하려 했기 때문입니다. 

그사이 소비자 보호 강화가 추진되며 소비자가 직접 손해사정사를 선 이하는 '독립 손해사정사'선입권 강화와 손해사정사의 업무 범위 확대 논의 등 일부 움직임이 있었습니다. 

하지만 손해사정 엄무의 일반원칙, 기준 등을 법률에 명시해 제재 근거를 마련하고 제도의 실효성을 높인 ㅈ도 개선 작업은 아이러니하게도 이번이 처음이라 합니다. 

보험사 보험금 지급절차

1. 독립 손해사정사 활성화는 언제쯤 이루어 질까?

금융당국은 보험금을 산정하는 손해사정사를 소비자가 직접 선임할 수 있도록 한 직점 선임권을 강화하는 방안을 추진 중이라 합니다. 

지난해부턴 분쟁소지가 적은 -단독 실손보험에 한하여 소비자가 손해사정사 선임을 원할 경우 보험사가 원칙적으로 선임에 동의하도록 하고 선임 비용도 보험사가 내게 했습니다. 

손해 자성 업무를 담당하는 손해사정사는 보험사에 소속돼 고용 손사, 보함사의 자회사인 손해사정 회사나 비자회사에 소속돼 위탁을 받는 위탁 손해사정사, 보험사와 별개로 독립법인으로 있는 독립 손해사정사가 존재합니다. 

보험사들은 대부분의 손해사정 업무를 자회사에 맡겨-셀프 손해사정 논란을 빚어왔습니다. 

자회사에 일감을 몰아주다 보니 손해사정사들이 보험사에 종속돼 불공정 계약 문제가 불거지고 소비자들은 모험 금 지급에 대한 불만과 보험산업 자체에 대한 불신으로 이어지는 상황입니다. 

보험업 법, 보험업 감독규정 상으로는 이미 보험 계약자가 손해사정 전후에 별도로 손해사정사를 선임할 수 있고, 보험사 동의를 얻으면 보험사가 비용을 내도록 하는 규정도 있었습니다. 

하지만 보험사 동의를 받기 어려워 사실상 제도가 유명무실하자 당국이 제도 활성화에 나선 것입니다. 

보험금 신청을 요청하는 주체가 보험사가 아닌 소비자이고 소속이 보험사와 상관없을 경우 소비자가 보험금 산정에 대해 보다 신뢰할 수 있을 것이라 보기 때문입니다. 보험민원이 전체 금융권 민원의 절반 이상, 그중에서도 보험금 산정과 지급 관련 민원이 생보 17.5%, 손보 44.2%에 달하는 점을 감안하면 보험산업 전체의 신뢰회복을 위해서도 중요한 부분입니다. 

보험민원 유형별 비중  [단위 %]

하지만 당국이 소비자가 직접 선임하는 독립 손사에 대한 동의를 보험사에 사실상 강제하였음에도 지난해 실손보험 손해사정사 선임권을 활용한 사례는 약 90건에 불과합니다. 

매년 실손보험금 신청건수가 수천만 건에서 1억 건 이상에 달하는 점을 감안하면 매우 미미한 숫자입니다. 

이에 당국은 

-소비자에게 독립 손해사정사를 선임할 수 있다는 내용

-비용을 보험사가 부담한다는 내용을 충분히 설명하도록 규정하고, 동의하지 않을 경우 이유를 소비자에게 상세히 안내하는 것에도 보험사가 연루자나 불공정행위 등으로 제재를 받은 손해사정사가 아닌 경우 제외하고 동의하도록 요건을 확대했습니다. 

소비자가 손해사정 업자를 선택해 선임할 수 있도록 자율공시 중인 손해사정 업자 공시도 확대 의무화합니다. 

손해사정 업체에 대한 일반 현황을 비롯해 위탁체결 현황, 경영 실적 등을 공시하고 향후 

-전문분야

-사고유형

-매출액 등에 따라 검색할 수 있는 체계도 마련한다는 방침입니다. 

공시 의무 미 이해 시 과태료 부과 등 제제 근거도 마련했다고 밝히고 있습니다. 

하지만 이 같은 내용들은 아직까지 단독 실손 보험에 한해서만 적용됩니다. 

단독 실손 보험은 특약이나 정액 부분을 제외해 분쟁소지가 적고 실제 제도적 영향도를 파악하기도 미미한 수준입니다. 

독립 손해사정사를 활성화하기 위해서 영역 확대가 필수적인 이유입니다. 

하지만 보험업계에서 비용 증가와 분쟁 소지가 늘어날 것을 우려해 반대하고 있습니다. 이를 다른 영역까지 확대하기까지는 진통이 예상됩니다. 

금융당국 입장

-단독 신손은 보험사 동의하에 시법 적용한 것으로 이를 확대하기 위해서는 법령 개정이 필요합니다. 

관련 내용은 아직 논의 중이라 합니다. 

손보사 입장

-논의를 진행하고 있지만 보험사의 반대가 심한 것도 사실이라며 개선 잰 행방 향과 당국 의지에 따라 방향이 갈 수 있습니다. 

2. 무자격 손해사정 근절이 될지?

손해사정 업무에서 위탁 손해사정사와 함께 문제로 지적되는 것이 바로 손해사정 보조인을 통한 무자격 손해사정입니다. 보조인은 손해사정사와 달리 보험금 신청 자격이 없습니다. 

하지만 소해 사장사가 아닌 보조인을 보내 보험금을 산정하는 무자격 손해사정 민원이 자주 발생하고 있습니다. 

업무량에 비해 손해 사정사가 턱없이 부족하기 때문입니다. 

보험사 전채 위탁률 75% 일부는 100%를 자회사에 위탁하는데, 이들 자회사의 손해사정사 대비 보조인의 수는 5배가량 더 많습니다. 

국회 입법조사처 자료에 따르면 2017년 말 기준 전체 손해사정사 가운데 자회사에 소속된 손해사정 사수 눈 5분 1 수준에 불과합니다. 

2-1. 손해사정 업계 의견

위탁 손해 사정사 규모가 독립 손산에 비해 크고 그에 따른 매출 규모도 훨씬 크지만 오히려 보수 자체는 위탁 손해사정사가 낮습니다.  이는 위탁 손해사정사의 보조인 수가 손해사정사 대비 훨씬 많기 때문인데 전무적인 손해사정 인력을 쓰면 보수가 높아 인건비가 상대적으로 싼 보조인을 통해 손해사정을 하는 경우가 허다합니다. 

그동안 이러한 보조인이 어디까지 업무를 할 수 있는지에 대한 범위가 법에 명확히 정해져 있지 않았습니다. 이번에 구체적인 범위가 정해지면 무자격 손해사정을 근절하는데 도움이 될 것으로 보고 있는 상황입니다. 

하지만 이역시 쉽지는 안습니다. 현제 국내 손해사정사 가우데 독립 손해사정사, 위탁 손해사정사에 대한 규모 파악도 제대로 돼 있지 않기 때문입니다. 

당국은 2019년 말 기준 등록 손해사정사를 1만 1400명으로 파악하고 있지만 이중 법인이 1300개라는 것만 파악하고 있을 뿐 독립 손해사정사, 위탁 손해사정사 규모는 파악하지 못하고 있습니다. 

등록돼 있지 않은 보조인의 수는 말할 것도 없습니다. 

이 같은 상황에서 보조인에 대한 업무범위가 어디까지 정해질지, 이에 따라 지금 까지 관행적으로 위 졌던 무자격 손해사정을 근절할 수 있는 방법이 있을 지도 여전히 과제입니다. 

2-2. 금융위원회 의견

무자격 손해사정에 대한 제재를 강화하고 손해사정 관련 전반적인 업무범위를 정하면 자동적으로 보조인 업무 범위와 의무도 정해질 것도 정해질 것이라 합니다. 

종합적으로 내용을 장비하는 한편 표준 기준이 나오면 업계와 협의를 거쳐 업무 범위 등을 정해 나갈 것이라 합니다. 

손해사정 업계는 추정만 할 뿐 전체적인 규모 파악이 안 됐을 정도로 손해사정 제도는 아직까지 걸음마 단계에 있고 말했고 다만 공시 의무화를 통해 공시 내용이 확대되면 이 같은 문제들을 해결해 나갈 수 있으리라 보고 있습니다. 

아직까지 넘어야 할 산들이 많이 있지만 수년만에 손해사정 제도에 대한 대대 적적인 제도 개선이 이뤄진다는 점에서 고무적이라 할 수 있으며 기본적인 틀이 드디어 마련되는 만큼 이후에도 지속적으로 문제점에 대한 개선 작업들을 추진해 나가야 할 것이라 합니다. 

관련성 낮은 테마주 급등 늘어 손실 가능성이 고려하고 신중히 접근해야 합니다. 

넷플렉스 오리지널 시리즈인 '오징어 게임'이 전 세계를 강타한 가운데 국내 주식 시장에서 오징어 게임 관련주로 분류되는 종목들이 급등세를 연출하고 있습니다. 

그런데 관련주로 분류되는 대다수 종목이 오징어게임 의 성공과 직접적으로 관련이 없는 테마주인 경우가 많아 투자에 유의해야 할 것으로 보입니다. 

한국 거레소에 따르면 오징어게임의 주연 배우인 이정재의 소속사 아티스트 컴퍼니의 지분 15%를 보유해 오징어 게임 관련주로 분류된 버킷 스튜디오는 오징어 게임이 공개된 이달 17일~28일까지 54.9% 급등했습니다. 

지난 23일~24일에는 이틀 연속 상한가를 기록하면서 투자 주의 종목으로 지정되기도 했습니다. 

오징어 게임 제작사인 싸이런 픽처스에 10억 원을 투자한 거스로 알려진 쇼박스도 오징어 게임 관련주로 부각하면서 17일 이후 상승률이 33.2%에 달하고 있습니다. 

버킷 스튜디오와 마찬가지로 23일~24일 이틀 간 주가가 59% 넘게 급등한 뒤 상승세는 다소 주춤하고 있습니다. 

버킷 스튜디오나 쇼박스 모두 오징어 게임과는 직접 적인 관계가 없는 게 사실입니다. 

쇼박스의 경우 반기 보고서상 출자한 타법인 현황에 싸이런 픽쳐스는 없어 투자 여부도 불분명한 가운데 직접적인 관련이 없음에도 테마주로 분류돼 시세가 급등한 것입니다. 

오징어 게임 테마주로 엮이면서 동반 급등한 스튜디오 산타클로스와 에이스토리, 스튜디오 드래건 등도 상황은 비슷합니다. 

스튜디오 산타클로스는 다음 달 공개 예정인 넷플렉스 오리니 널 시리즈 '마이너 네임'의 제작을 맡은 콘텐츠 제자사로 

에이스토리와 스뉴디오드레곤 역시 앞서 공개된 '킹덤'과 '스위트홈'을 만든 회사들입니다. 

이들은 단지 넷플릭스 오리지널 시리즈를 제작한다는 공통점을 가지고 있다는 이유로 오징어 게임 테마주로 부상했습니다. 

오징어 게임 관련주 주가 현황

실제로는 뚜렷한 연관성이 없는데도 오징어 게임 열풍에 편승해 테마주로 묶인 종목들의 급등이 이어지면서 증권가에선 투자자들의 신중한 접근을 요구하는 목소리가 나오고 있습니다. 

증시가 지짖부진한 모습을 ㄹ보이면서 투자자들이 테마주에 쉽게 휘둘릴 수 있다는 지적입니다. 

전문가 의견

-자본시장 연구원

횡보장세가 이어지면서 수익률에 갈증을 느낀 투자자들이 테마주로 시선을 돌리는 경우가 늘고 있다며 직접적인 관련이 없는 테마주의 상승세가 장기적으로 유지되는 일은 드문 만큼 투자자들은 이익을 얻기보다 손실을 입을 가능성이 크다고 보고 있습니다. 

- 무엇보다 합리적 기대감에 의한 가격 상승인지, 투기적 자금 유입에 의한 가격 상승인지 잘 가려 판단해야 한다고 주의를 주고 있습니다. 

-금융당국

테무 주 투자에 대한 주의를 당부했습니다. 

테마주 투자에서 개인 투자자들이 피해를 입는 경우가 많이 발생합니다. 특히 투자 경험이 적은 투자자일수록 테마주의 유혹에 쉽게 빠지는 경향이 있어 신중한 접근이 필요하다고 합니다. 

레고 컴 바아오, 알테오젠, 한미약품, 셀트리온 기술 개발과 글로벌 시장 규모 2026년 29조 원 전망하고 있습니다. 

1. 암세포 약물 기술 개발

암세포에 정확히 도달해 공격하는 약물 기술로 항체-약물 복합체(ADC)가 주목받고 있습니다. 

ADC가 차세대 항암제 개발에 있어 필수 플랫폼으로 떠오르고 있습니다. 국내 제약 바이오 기업들도 기술 확보에 열을 올리고 있습니다. 

약물을 이용한 항암 치료에서 약물 전달 기술은 중요합니다. 암세포를 목표하는 약물이 정상 세코까지 공격하면 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다. 

ADC는 항체에 약물을 붙이는 기술이라 합니다. 

항체는 체내 면역계에서 특정 항원과 결합해 암과 같은 질병을 치료하는 면역 단백질입니다. 

암세포만 정확하게 찾아가는 표적 특이성을 갖고 있지만, 약효를 잘 발휘하지 못한다는 단점이 있습니다. 반면 약물은 암세포를 공격하는 능력은 뚸어나가지만, 표적 특이성이 떨어져 정산 세포까지 죽일 수 있다고 합니다. 

ADC는 항체와 약물을 링커로 연결, 두 개의 장점을 극대화시킨다고 하고 링커는 두 개의 DNA를 결합할 때 사용하는 합성 뉴클레오티드 시술을 말한다고 합니다. 

항체와 약물을 연결하는 역할을 한다 하며 항체는 암세포에만 정확하게 도달하도록 돕고, 약물은 강력한 독성효과로 암세포를 제가 한다고 하며 목표물인 암세포에 정확하게 도달해 약물이 마치 탄두처럼 터진다고 하며 

마치 유도 미사일처럼 작용한다 하여 약물에 유도미사일이라 불리고 있습니다.  

링커 기술은 ADC의 핵심으로 항체가 암세포에 도달하기 전 링커가 끊어지면 약물이 정상 세포를 공격한다고 하며 

반대로 링커가 너무 강력하면 항체가 암세포에 도달하더라도 약물이 떨어지지 않아 효과를 낼 수 없다 하며 또 항체에 붙는 약물의 수를 결정하는 것도 링커 기술에 달려있습니다. 

 FDA(미국 시품 의약국으로부터 허가받은 최초 ADC 의약품은 2000년 미국 화이자 개발한 백혈병 치료제'마일로타그'가 있습니다. 

이후 18년간 허가된 ADC 의약품은 시애틀 제네틱스의 림프종 치료제'에드 세트 리스, 로슈의 유방암 치료제'케시일라'

정도라고 합니다. 

ADC 의약품 개발이 더딘 이유는 링커 기술의 한계 때문입니다. 

그러나 최근 3년 새 링커 시술이 빠르게 발달하면서 ADC가 다시 떠오르고 있습니다. 

지난 2019년 아스트라제네카가 일본 다이 이티 산쿄와 ADC 치료제, DS-8201를 대상으로 총 계약 규모 69억 달러(약 8조 원) 규모의 공동 개발 계약을 체결하면서 ADC 개발이 재점화되었다는 소식입니다. 

여기에 약물의 치료 효능을 높인 차세대 ADC이 등장으로 ADC 기술은 항암제 분야의 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 

2. 국내 제약 바이오 기업들도 ADC신약 개발에 속속 나서고 있습니다. 

신약 개발 기업 레고켐바이오는 국내 기업 중 우수한 ADC 플랫폼을 보유한 바이오 벤처로 평가받는 다고 합니다. 

자체 ADC 플랫폼 콘주올을 활용해 고형암, 혈액암 등을 타깃으로 하는 파이프 라인을 보유하고 있습니다. 

다국 전 제약사 다케다제약, 영구 ADC개발사 익수다 테라퓨틱스 등과 시술 수출(L/C) 계약을 체결, 누적 계약 규모만 2조 5000억 원을 기록했습니다. 

2-1. 레고 켐바이오

내년 임상 시험 계획(IND) 신청을 목표로 ADC 기반 신얄 후보물질 개발에 속도를 내고 있습니다. 

2-2. 알테오젠

ADC 항암제를 개발 중입니다. 

ADC의 원천 기술로 꼽히는 자체 플랫폼 넥스맵을 통해서 해당 기술을 기반으로 난소암 치료제 ALT-Q5항체를 개량하는 기술에 대한 국내 특허를 등록하였다는 소식입니다. 

이 항체를 이용해 ADC난소암 치료제 이위의 다른 암 치료제도 개발을 할 수 있다고 합니다. 

2-3. 한미약품

지난 7월 레고켐바이오, 북경 한미약품과 손잡고 ADC 항암제 개발에 본격 뛰어들었다는 소식입니다. 

북경한미약품이 가진 이중항체 플랫폼과 레고켐바이오 ADC플레품을 활용해 차세대 이중 항체 ADC 후보물질을 발굴한다는 구상입니다. 회사는 협약 체결 이후 차세대 이중 항체 ADC 기반 후보 물진 연구에 도입해 신속한 글로벌 상용화 프로세스를 추진한다는 계획을 내놨습니다. 

2-4. 셀트리온

지난 6월 미래에셋그룹과 함께 익수다 테 퓨틱스에 4700만 달러 (약 530억 원) 규모의 지분 투자를 결정, ADC 기술 확보에 나섰습니다. 셀트리온의 혈액암 치료제 틀 룩시 마, 유방암, 위암 치료제 허주미 등 항암 제어 ADC 기술이 더해지면 보다 다양한 항암제 개발이 가능할 것으로 기대되는 상황입니다. 

제약업계에선 향후 ADC 시장이 지속적으로 성장할 것으로 보고 있으며 ADC 파이프라인은 데게 희귀 의약품 등으로 지정돼 상대적으로 빠른 허가를 받을 수 있습니다. 

또 이미 항체 기술을 가진 기업이 ADC를 활용해 적응증을 확장할 수도 있습니다. 제약 바이오 시장 조사기관 아벨 류에

따르면 글로벌 ADC치료제 시장은 오는 2026년까지 248억 달러 약(29조 원)에 달한 전망으로 내다보고 있는 상황입니다. 

중국 헝다 사태의 리스크가 이어지고 있는 가운데

코스닥 기대주 실리콘 투가 증시 입성하다. 

국내 증시가 추석을 맞아 4일간 휴식 기간을 가지는 동안 글로벌 금융시장은 헝다 폭풍이라 불릴 정도로 엄청나게 휘몰아쳤습니다. 

중국 굴지의 부동산 개발기업인 헝다그룹의 파산설이 수면 위로 떠오르면서 -중국판 리먼 브라더스 사태 재형에 대한 공포가 확산한 것입니다. 

이번 주에도 헝다 리스크는 국내외 증시에 영향을 줄 가능성이 크게 되는 상황입니다. 

증권가에서는 헝다 사태가 시스템 리스크로 전이될 가능성은 낮다면서도 후폭풍이 몰아칠 수 있는 부동산, 기계, 조선, 섹터 종목 투자에 유의가 필요하다고 조언하고 있습니다. 

비유 적인 표현으로 '장마로 이어질 가능성은 낮지만 단당 눈앞의 소나기는 피해야 한다.'는 의미로 투자자들의 시기적절한 대응이 필요해 보입니다. 

기업 공개(ipo) 시장에서는 최근 높은 청약 경쟁률을 기록하며 기대감이 높아진 실리콘 투가 코스닥에 입성한다. 

상장 이후 따( 시초가 공모가 두배 형성)에 그친 현대 중공업과 달리 '따상(시초가 공모가 두배 형성후 상한가)을 이뤄낼 수 있을지 주목되고 있습니다. 

이외에도 국내 1위 중고차 거래 플랫폼 케이카가 기관 투자자 수요 예측과 일반 투자자 대상 공모 청약을 진행하며 투자자 반응을 살피고 있다는 소식입니다. 

1. 기계 , 조선 , 건설주 투자 주의해야 한다. 

헝다 리스크 확산과 관련해 국내 증권가 에슨 중국 부동산 업종과 관련 이 있는 기계, 조선, 건설에 대한 투자는 조심할 필요가 있다는 의결입니다. 

중국 부동산은 투자 경기와 연관성이 커 중국 부동산 업종의 주가 하락 시 이들 산업재 업종의 주가 하락률이 클 수 있다는 이유에서 입니다. 

1-1. 하나금융투자의견

항셍 부동산 업종지수가 전월대비 하락했을 때  기계, 조선, 건설 등 산업재 주가 하락률은 타 업종 대비 상대적으로 컸다고 합니다. 

소비와 관련된 국내 호텔, 레저, 화장품, 의류 업종도 타격을 입을 가능성이 있다는 판단이고 중국 부동산 경기 악화 시 가계 소비 심리 위축으로 이어질 가능성이 높기 때문이라 합니다. 

중국 부동산 섹터와 주가 연관성이 높은 국내 업종은 투자를 피해야 한다며, 주국 부동산 경기 악화가 가계 소비 심리 위축으로 이어지면 호텔, 레저, 화장품, 의류 업종으로도 부정적인 영향이 파급될 수 있다고 전망하고 있습니다. 

다만 헝다 리스크가 시스템 리크로 확산할 가능성은 낮은 것으로 분석하고 있으며 

1-2. , NH투자증권 투자의견

이번 사태 관건은 헝다 그룹의 파산 자체가 아니라 연쇄 도산으로 인한 시스템 리스크로 확산 여부 라며 다만 전제 부채규모 대비 단기 도래 이자 규모가 크지 않은 데다 주채권자가 국책은행이고 중국 내 투자가 대부분이라는 점에서 이번 이슈가 시스템 리르크로 전이될 가능성은 낮다고 분석하고 있습니다. 

2. 매도 -기관, 매수- 외국인 

지난주 추석 연후로 증기가 이틀 만에 개장한 와중에도 기관의 국내 주식 매도세는 두드러졌습니다. 

한국 거래소에 따르면 지난 23일~24일 기관투자자들은 코스피, 코스닥 합산 6,750억 원어치의 주식을 팔았으며 기관을 물량을 고스란히 떠안은 것은 외국인 투자자 들이었습니다. 

이틀간 외국인 투자 자득은 6,320억 원을 순매수했고 개인투자자는 90억 원어치를 사들였습니다. 

기관이 가장 많이 팔아치운 종목은 SK바이오사이언스로 3180억 원을 순매도했습니다. 

이어 삼성전자, POSCO, 현대 제철 , LG전자, 엘엔에프, 카카오 등 기관 순매도 상위 목록에 이름을 올렸습니다. 

반면 외국인은 삼성전자 2,460억 원어치 순매수했습니다. 

3. 실리콘 투 '따상'흥행에 성공할까?

최근 진행된 일반 공모 청약에서 투자자들의 뜨거운 반응을 확인한 뷰티 온라인 플랫폼 기업 실리콘 투는 29일 코스닥 상장을 앞두고 있습니다. 

암서 진해 도니 실리콘 투의 일반 공모 청약 마감일 최종 경쟁률은 무려 1700재 1로 기업공개 시장 대어로 꼽혔던 현대 중공업의 경잴률405대 1을 훌쩍 뛰어넘은 바가 있습니다. 

청양에서 보여줬던 기세를 이어가면서 '따상'까지 기록할지 관심을 끌고 있습니다. 

기존 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 에스앤디도 실리콘 투와 같은 날 증시 신고식을 치르게 된다는 소식입니다. 

이외에도 신한 제8호 스펙, 바이오 플러스가 27일 프롬 바이 오고 28일 각각 상장한다는 소식입니다. 

이들 기업의 상자 외에도 IPO시장은 계속 분주할 전망입니다. 

작년 기준 중고차 온라인 시장 점유율이 80%에 이르는 1위 중고차 매매업체 케이카는 27~28일 기관 투자자 수요예측에 이어 내달 1~2일 일반 공모 청약에 나서기로 했습니다. 이밖에 원준 (27~28일), 씨유테크(28~29일)등이 일반 공모 청약을 진행합니다. 

한편 금융당국의 플랫폼 규제 직격탄을 맞으면서 뜨거운 감자로 떠오른 카카오페이의 기관투자자 수요예측은 당초 오는 29일~30일 양일간 진행될 예정이었으나 증권 신고서 자진 정정 등의 이유로 10월 20일 ~21일로 연기됐습니다. 

토스가 타다 운영사 지분 60%를 인수하게 되었습니다. 

결제 경쟁력 강화와 사업 영역 확대를 기대하고 있습니다. 

토스가 모빌리티 스타트업 타다를 전격 인수하기로 했다는 소식이 있어 이렇게 전해드립니다. 

토스 측은 타자를 인수하면서 결제 분야에서의 경쟁력을 끌어 올림과 동시에 금융서비스 외 새로운 사업분에 도전하게 됐습니다. 

토스 운영사 비바라 퍼블리카는 쏘카가 보유한 타다 운영사 브이 씨엔씨 지분 60%를 인수하기로 하고 3사 간 양해 각서를 체결했다고 합니다. 

이번 인수는 타다가 신주를 발행하면 토스카 인수하는 방식으로 이뤄진다고 하며 토스가 투자한 금액은 모두 타다의 선장을 위해 쓰이기로 하였다고 합니다. 

토스 측은 이달 중 주식인수계약을 마무리하고 올래 말 타다 서비를 새롭게 리뉴얼 해 선보인다는 계획입니다. 

궁극적으로 토스는 모빌리티와 핀테크가 결합된 새오론 금융서비스를 제공하는 것을 목표로 한다고 합니다. 

비바리 퍼블리카 대표는 -국내 택시 시장 규모는 연간 매출액 기준 12조 원에 달하고 절반 정도가 호출 앱을 통해 이뤄지고 있어 토스의 결제 사업 등 여러 금융서비스와 시너지가 기대된다며 토스는 창업 후 지속적으로 사업 모델이 고착화된 시장에 진출해 기업과 소비자 모두에게 편리하고 혁신적인 서비스를 제시해 왔으며 이번 인수 역시 같은 맥락이라 설명했습니다. 

토스가 타다를 인수 하면서 토스의 기업 가치는 더욱 상승할 것으로 보이고  이날 토스의 타다 지분 인수 소식이 전해진 이후 비바리퍼블리카의 장외 시장 거래 가격도 상승하고 있습니다. 

비상장 주식거래 전문 거래 플랫폼 -서울 거래소 비상장은 비바리퍼블리카의 기준가는 전일 10만 4,900원에 비해 2.57% 오른 10만 7,600원에 거래되고 있으며 이에 따라 비라리퍼블리카의 기업가치도 17조 5665억 원까지 오르며 전일 대비 4,000억 원 증가했다고 설명했습니다. 

비상장 관계자는 -이번 타다 인수로 비바라 퍼블리카의 모빌리티 사업 진출, 금융서비스와의 시너지에 대한 기대 심리가 주가 상승을 견인하고 있다고 말하고 있습니다.